GTC泽汇资本表示，微软公司（Microsoft Corp.，MSFT）近期开始取消大量美国数据中心的租赁合同，这一举措可能反映了微软对长期AI计算需求的担忧。根据TD Cowen的报告，微软作为AI领域的重要参与者，可能担心其数据中心建设超出了实际需求。

GTC泽汇资本表示，微软此次取消的租赁合同涉及“数百兆瓦”的数据中心容量，这表明公司可能正在重新评估其AI基础设施的扩张计划。此外，微软还停止了将所谓的“资质声明”转化为正式租赁的流程，这与meta Platforms等竞争对手此前削减资本支出时的做法类似。

GTC泽汇资本进一步分析称，微软的这一举措引发了市场对其AI业务增长前景的疑问。尽管微软预计本财年将在AI数据中心上投入800亿美元，并在1月的财报电话会议中强调需要持续投入以满足“指数级增长的需求”，但TD Cowen的报告指出，微软可能已经处于供过于求的状态。

此外，GTC泽汇资本还提到，微软在国际数据中心租赁方面的支出也在调整。TD Cowen的分析师通过供应链调查发现，微软不仅在美国减少了数据中心的租赁，还在国际市场上重新分配了部分预算，这可能预示着国际租赁活动的显著放缓。

GTC泽汇资本总结认为，微软的数据中心租赁调整可能反映了其对AI市场长期需求的谨慎态度。尽管微软在AI领域的投入巨大，但市场对AI实际应用场景的质疑仍然存在。投资者应密切关注微软在AI基础设施上的支出动态，以及其对全球数据中心市场的长期影响。